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数百亿投行项目,wellbet仅收42万保荐费

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近期,券商从一单百亿级的非揭露发行项目中只赚到了40多万元的保荐及承销费,还要5家投行来分。继佣金战和通道价格战之后,战火也延伸到了投行。“赔本赚吆喝”,价格战从债券承销到股票承销会不会全线开打?

贱价承销为争优质客户保排名

1月10日晚间,华夏银行(7.46 +0.54%,诊股)发布公告称,吉祥体育公司日前完成了非揭露发行,募集资金总额为人民币292亿元。本次非揭露发行的发行目标为首钢集团、国网英大和京投公司,共计3名特定目标。由中信建投(10.74 -0.56%,诊股)保荐,中信建投、中信证券(16.97 +1.01%,诊股)、国泰君安(16.67 +0.30%,诊股)、中银世界和民生证券5家券商联席主承销,保荐及承销费仅为41.9万元,费率仅万分之零点一。

参加本次非揭露发行的其他中介分别为北京天达共和律师事务所,律师费为160万元;审计及验资组织德勤华永会计师事务所,申报会计师费为38万元。

一位不愿透露姓名的保荐人表明,券商收费如此之低,估量一方面是多家券商竞争压低了价格,另一方面估量是华夏银行自己找到了认购目标,在出售环节上券商没有什么大的奉献,这也抑制了券商在此类事务中的价格商洽能力。

但是,他也表明:“40多万元费用或许都无法覆盖资料制造消耗的人员和差旅本钱。”尽管银行的定增项目收费相对偏低,但“不愁卖”。不过,万分之零点一四的费率在业内仍属少见,比上一年农行千亿元定增收费还低。“更早期的项目收费不具可比性,定增新规后商场变化很大。”

据悉,对于一些大型优质项目,券商们开出的报价往往远低于商场平均水平。

此前,上海农商行的一则IPO保荐组织(主承销商)项目评标结果曾引起热议,吉祥坊手机网址国泰君安证券、海通证券(9.56 +0.63%,诊股)和中信证券三家大券商报出的保荐费合计只要51万元,而海通证券仅收取5万元保荐费,承销费率仅为万分之五。

上一年上市银行增发很少,只要农业银行(3.53 +0.57%,诊股)一家顺利完成增发,但融资规模巨大,到达1000亿元。揭露资料显示,该项目由中信证券、国泰君安、中信建投、中金公司、中银世界和华泰联合证券联合主承销,仅收取了430万元的承销费用,承销费率约万分之零点四。

有中型券商投行人士表明:“这种大项目咱们一般抢不到,要求多,收费没那么高,都是为了求个名,算是战略客户储藏吧。”

上述投行人士指出,争抢类似华夏银行这样的项目,意图就是提高承销额职业排名,为后续项目抢夺提高竞争力。此外,也能为以后的事务引流。券商与银行在资管、同业商场买卖、债券等多个范畴均有比较紧密的事务协作,假如能以某个项目为契机,与公司建立良好的关系,那么后续能带来的事务价值远超几百万承销费用。

投行寒冬量价双双承压

券商贱价竞标,或许也与行情不好和投行手里项目不足有关。wellbet手机版据统计,现在具有保荐资历的券商共有93家,上一年一年有近六成券商在IPO主承销收入上“未倒闭”,该项事务收入为零。

还有一些中小券商2018年整个投职事务几乎没有展开,包含首发、并购重组、可转债等在内的过会率均为零。稍微好些的投行努力完成1单,至少不挂零。

现在,证监会已经放开了证券公司的外资持股占比,摩根大通等世界顶尖投行也在逐步加码国内布局。业内人士以为,这将使本来就“人多粥少”的竞争局势进一步加剧。

“投行的价格战,显然还不到头,竞争情况应该还会更加剧烈。”一位保荐人表明。上海某大型券商投行人士在承受采访时称,贱价角逐保荐人在世界商场上也很常见,摩根士丹利、高盛等世界大行也常采纳贱价战略抢夺客户资源,甚至有免费为某笔买卖担任保荐人的先例。

上述投行人士称,未来为了得到相关事务,只是降价或许免费的战略或许都无法赢得优质客户的青睐,还要为客户提供增值效劳。

上一年被称为全球第二大的IPO项目,同时也是日本史上最大规模IPO项目——软银电信事务IPO,融资约210亿美元。各大投资银行都希望能参加这笔买卖,甚至不吝承受一些典当借款要求。

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